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沥青“金九银十” 涨幅受限 “旺季不旺”将重现

http://www.oil.hc360.com2016年09月06日10:04 来源:方正中期期货T|T

    慧聪石油网讯:近期,沥青市场持续低迷,需求疲软但供应充裕,部分炼厂接连下调沥青出厂价格,以促进出货。9月迎来传统需求旺季,但今年项目整体偏少,且下游资金紧张,业内普遍认为沥青市场“旺季不旺”的局面将重现。与此同时,进口沥青价格优势减弱,利于国产沥青销售,且沥青与原油比价处于低位,沥青价格被低估。虽然沥青价格有向上修复的需求,但在利空因素的拖累下,涨幅受限。

    市场货源充裕

    8月开始,沥青装置开工率回升,目前已到70%。市场货源充裕而下游采购不足,炼厂库存累积。不过,国际油价的上涨带动成品油价格上调,炼厂焦化效益要好于沥青,中海沥青等炼厂转产焦化料和渣油,导致8月下旬沥青开工率小幅回落,炼厂库存压力有一定缓解。供强需弱,截至8月底,华东地区重交沥青主流成交价格最低跌至1700元/吨。

    尽管8月下旬受G20峰会影响,杭州周边炼厂降低开工率,但其对市场整体供应的影响并不大。

    旺季需求增幅有限

    8月,受G20峰会及河南、山西等地环保检查影响,沥青需求疲软,炼厂库存出现不同程度的增加。但进入9月,全国范围的降雨相继结束,一些大型公路项目也将进入施工期,同时G20峰会以及环保检查的结束也使得赶工项目进一步增多,沥青需求将出现阶段性高峰。不过,今年项目整体偏少,且下游资金紧张,在“金九银十”的季节性旺季,需求增加幅度较为有限,业内普遍认为“旺季不旺”的局面将重现。

    进口沥青价格优势减弱

    今年以来,我国沥青进口量大幅增长,1—7月进口341.52万吨,同比增加29%。单月数据显示,3—6月的单月进口量均突破50万吨,3月更是达到55.8万吨,创单月最高水平。

    沥青进口量大幅增长,主要由于进口沥青更具比价优势:一是进口沥青品质相对较好,二是进口沥青完税价格持平甚至低于国产沥青价格。数据显示,韩国沥青9月华东到岸价格进一步下跌,在215—225美元/吨,折合人民币完税价格1800-1900元/吨。与此同时,新加坡沥青9月华东到岸价格在245—255美元/吨。由于8月国产沥青价格跌幅较大,进口沥青价格略高于华东地区价格,其性价比优势减弱,有利于国产沥青的消化。

    炼厂生产亏损加剧

    前期国际油价的持续上涨令沥青生产成本增加。根据百川资讯的数据,8月底,沥青理论亏损达到305元/吨,亏损幅度较前期放大。从沥青与原油价格关系来看,二者比价持续走低,目前已处于近两年的低位,意味着沥青价格相对于原油价格被低估,后期有向上修复的需求。

    

责任编辑:叶丹

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